看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释(shì)放(fàng)价格压(yā)力再度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格(gé)压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利(lì)率更敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率一度较(jiào)日内低(dī)位回(huí)升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四(sì)所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一(yī)再表态支持(chí)继续加(jiā)息后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月(yuè)内首次收盘(pán)失(shī)守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌(diē)；工业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国的(de)进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经济(jì)增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国(guó)能源部公布上周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)今年第二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了(le)多(duō)次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明中表示(shì)，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价(jià)水平(píng)、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利率政策做(zuò)出进(jìn)一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因包括(kuò)国(guó)际大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿根廷发(fā)生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天(tiān)气(qì)状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯(sī)特(tè)罗姆(mǔ)国(guó)际(jì)机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞(fēi)。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该(gāi)州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在(zài)保(bǎo)守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油(yóu)主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油(yóu)脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市(shì)场预(yù)期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际(jì)消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印(yìn)尼(ní)生物(wù)柴油生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压(yā)力(lì)更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负(fù)值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕(z观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪ōng)榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分析(xī)师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以(yǐ)及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未(wèi)来(lái)产区产量季(jì)节性恢(huī)复(fù)，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集(jí)中出口，使(shǐ)得国(guó)际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润(rùn)，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基(jī)差(chà)因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人气(qì)一般(bān)，成(chéng)交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库(kù)。后续需继续(xù)关注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东(dōng)地区(qū)三级(jí)菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌(diē)至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及(jí)目(mù)前(qián)菜油(yóu)的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油的(de)基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物(wù)柴油政策执行不及预(yù)期，对(duì)于植(zhí)物(wù)油消费增速(sù)不会(huì)像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能(néng)再度对(duì)价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个(gè)月维持(chí)在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会(huì)维(wéi)持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个(gè)未(wèi)知(zhī)数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到(dào)港(gǎng)。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压(yā)力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后续(xù)需(xū)要重点(diǎn)关注加拿(ná)大(dà)新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的(de)变化(huà)因素的(de)影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟(gēn)随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初(chū)市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大(dà)豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周(zhōu)库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下(xià)周将(jiāng)会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计(jì)本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的(de)豆(dòu)油需求也会因为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关(guān)注南国(guó)内大(dà)豆到港通(tōng)关(guān)以及(jí)整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油(yóu)基(jī)本(běn)面从目前的低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜(cài)油前期(qī)已(yǐ)经(jīng)对自身的供应压力(lì)进行(xíng)了一(yī)波交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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